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高处不胜寒。之后，安信证券于2017年9月5日、2017年9月7日和2017年11月3日发布三份研报，分别为《三七互娱：业绩符合预期，丰富产品储备强化成长确定性》、《三七互娱：拟收购子公司江苏极光剩余20%股权，间接作出2017-2019年业绩承诺》、《七互娱三季报点评：前三季度业绩符合预期，《大天使之剑H5》再次验证“产品+买量”模式》，分析师均为焦娟、王中骁。三份研报分别给予三七互娱目标价27.65元、29.49元、27.65元，均维持“买入-A”评级。

我们在5月底6月初显明地指出用流动性工具解决不了信用风险上升所带来的问题，信用紧缩一旦发生，不会在短期内能够被纠正，即使监管层要求增加信贷额度，因为金融机构仍然是未来资产质量出问题的主要责任方。继而在7月份提出中国将会进入“降息”，并建议投资者先增持国债、城投债。这就是当时提出降息的整个背景和思考历程。

以2018 年第一批天津市政府土地储备专项债券为例，此次天津市政府土地储备专项债券涉及9个地区，共发行9期债券，发行总额为162.02亿元。9个地区土地储备的总投资金额为1068.52亿元，其中自有资金（资本金）部分合计占比30%，本次发行的地方债可以覆盖15%左右，未来继续发行地方债覆盖42%左右，剩余15%资金依靠其他融资。

南方周末：发表在顶级期刊上都需要将原始数据上传，为什么你们可以不分享数据？尹烨：这是我们当时发表的前提条件。《cell》一开始也要求我们全部上传，至少上传到国际认可的数据库中。但我们说，如果要求上传，我们就放弃发表文章。但最终他们同意了，所以文章得以发表。

值得一提的是，石头科技2017年研发投入1.06亿元，其中0.51亿元用于股份支付费用，占比当年研发投入48.08%，当年实际投入用于研发的不过0.55亿元。另外，石头科技的专利独立性一度被市场担忧。数据显示，截至2019年6月30日，公司在境内已取得91项专利，包括19项发明专利、57项实用新型专利和15项外观设计专利。其中，与小米共有59项境内专利，5项境外专利。

（来源：经济日报社中国经济趋势研究院家庭财富调研组）责任编辑：张义凌标题：【申城论剑】太平资产管理有限公司资产管理事业部副总经理、MOM业务负责人张存相发表主题演讲摘要：主题演讲--新形势下FOF/MOM模式投资实践和机遇申城论剑·第十一届衍生品对冲投资（国际）论坛暨中国绝对收益投资管理协会第九届年会于2019年11月9日在上海静安洲际酒店举办。