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与成熟市场相比，除与境外养老基金、保险资金、共同基金类似的基本养老基金、企业年金、职业年金、商业保险、公募基金以外，境外机构投资者也是我国重要的中长期资金来源。资管新规发布后，银行理财将获得与其他资管产品平等进入资本市场的权利。为满足这些机构的风险管理需求，在证监会的领导和相关部委的大力支持下，中金所持续推进各项工作。目前，基本养老保险基金进入金融期货市场在政策上已经没有障碍，商业银行、保险资金参与金融期货市场取得积极进展，金融期货市场对外开放也正在有条不紊的推进过程中。

黄金早盘虽小幅反弹，但目前继续回落到1248一线，整体波幅在5美金左右，不过鉴于目前黄金投资的低潮，以及中长线下跌的强势，张书润认为本次反弹的幅度会受到限制。4小时周期，上方重点阻力在1261一线，此位置是金价自1309大跌以来第一次明确反弹起始位，目前则构成底部支撑转换为关键阻力所在。且此位置也是中期均线MA50均线所在，若黄金不能有效突破站稳1261，说明中线空头依旧完好，黄金短线反弹后依旧面临再度承压走低的结局。除非美指大跌，否则黄金突破1261的可能性很小。所以周初坚持黄金参考反弹放空策略，首先上方关注1255-57一线压制，下方关注1245-43一线支撑情况，本周若强势突破1260关口，我们需转变策略。

“目前而言，此举效果相当不错。”美国对冲基金经理张刚（化名）向记者透露，过去两个月最大的人民币沽空压力，发生在三季度中国GDP增速创下过去10年新低6.5%后，但随着近期越来越多海外投资机构认为一系列积极财政政策与宽松货币政策正令中国经济基本面有所好转后，加之中美贸易摩擦趋于缓和，人民币沽空压力明显减退，比如11月初中美领导人电话沟通缓和贸易摩擦氛围，人民币汇率顺势出现逾700个基点的大幅反弹，导致不少人民币空头爆仓出局。

疲软的时间价差和上涨的远期油价支持了这样的观点：市场在反映明天的问题，不是今天的问题。上述报告比上周高盛报告更为看多原油。Jeff Currie等高盛分析师上周预计，布伦特原油价格在年底前将稳定在70-80美元/桶区间内，不会涨到100美元。

我觉得，现在这个试点就是先把一部分企业按照这样的方式运行着，看看运行的机制怎么样。现在全国各地都已经开始了这样的改革，有一部分的国有资本已经划到这样的公司去了。还有一部分国企，它直接自己就变成投资、运营公司了，对下级公司进行资本投入，把身份转变成股东了。

3场外FOF组合净值更新的慢，用目前的数据看，本周场外FOF中守正出奇领涨，主要得益于重仓的医药基金开始上涨，不过爆发力小于预期。“熊指”模范作用不减，在上周大涨的基础上继续上涨。“牛指”稍逊风骚，火候未到。4场内FOF场内FOF成分组合本周上涨1.5%，弱于沪深300（3.89%），好于中证500（1.42%）。“趋势价值1”以5.66%的涨幅靠前，目前重仓医药800B，仍处于填坑状态。银行螺丝钉主理的“测试低估值价投”近1月领涨，目前重仓50AH和H股ETF。本年来，阿基米德低风险主理的“分级A”涨幅靠前，目前重仓银华日利和人工智能。